“破产法的金融思维”专题讲座成功举办

黄昱斌/文

刘子桐/图

 

        2019年4月16日晚,由上海交大凯原法学院民商法研究所、上海市法学会破产法研究会联合主办的破产法专题讲座“破产法的金融思维”在上海交大徐汇校区工程馆202教室成功举行。讲座由中国法学会银行法学研究会会长、中国政法大学民商经济法学院王卫国教授担任主讲人,深圳市中级人民法院破产法庭王芳法官、上海交大凯原法学院韩长印教授担任评议人,上海交大凯原法学院庄加园副教授担任主持人。我院部分师生,以及浙江、上海的部分破产法官、破产法学者、破产管理人共同参与了本次讲座。

       讲座伊始,庄加园副教授对王卫国教授莅临上海交通大学表示热烈的欢迎,并简要介绍了王卫国教授在破产法、民法等诸多领域的杰出贡献。

        

       讲座中,王卫国教授从“破产立法的金融考量”“破产原因的金融解析”“破产拯救的金融谋划”“破产管理的金融策略”四个层面详细阐述如何将金融思维融入破产法,引人入胜。在“破产立法的金融考量”方面,王卫国教授首先介绍了当代经济的基本格局,以及商法发展的三大时期:贸易法时期、企业法时期、金融法时期。随后,王卫国教授以“职工债权的超级优先”为例,引出破产法起草过程中面临的银企关系紧张的问题。王教授结合国内银企合作的“长春经验”,提出破产应考虑金融因素,充分开发利用市场手段和市场资源,实现资产的市场化和债权的市场化。在“破产原因的金融解析”方面,王卫国教授指出现金流标准是判断企业破产原因的重要尺度,并对“流动性与信用”“信用与资产”之间的关系作了深入的讲解。在“破产拯救的金融谋划”方面,王卫国教授首先指出重整是企业再资本化的过程,传统破产法实行清算主义与和解,只看到企业的清算价值,忽视企业的再资本化价值。营运价值论是重整制度的基本理论根据,王卫国教授以其提出的“马理论” (Horse Theory)深入浅出地阐释了营运价值论的深刻内涵。最后,王卫国教授以“德阳二重重整案”、“深圳福昌重整案”、“中核钛白重整案”等为例,介绍我国重整制度中的重整模式、营业保护制度和重整计划制度。在“破产管理的金融策略”方面,王卫国教授从资产价值最大化和资产市场化、风险管控、利益与共三个方面作了精彩的阐述。并提出再建主义的破产制度下,破产管理人应将维护资产的价值和价值创造能力放在首位。最后,王卫国教授同大家分享了企业困境处置的五个要诀:第一,流动性是企业的生命线;第二,管控风险 = 创造价值;第三,早发现,早救治;第四,用未来覆盖现在;第五,资产再资本化。

       与谈环节中,王芳法官结合自身办案经验与大家分享了参加此次讲座的诸多体会。王芳法官指出,司法实践中上市公司重整程序启动前债权人自动削减债权金额,即是用未来利益清偿当下损失,实质上反映了“用未来覆盖现在”的重整理念;重整方案不能只着重于偿债方案,应结合“病马医治”的思维,考量企业经营可行性。

        最后,庄加园老师代表主办方再次对王卫国教授、王芳法官以及与会嘉宾的到来表示感谢。此次讲座在热烈的掌声中圆满结束。

我要分享:

Copyright © 2013 | 上海交通大学凯原法学院破产保护法研究中心,沪交ICP备20121189
上海市徐汇区华山路1954号,上海交通大学凯原法学院破产保护法研究中心(邮编: 200030 E-mail: chinainsollaw@126.com) 技术支持:维程互联1